德拉吉本周会议或仍保持鸽派 公司债购买即将开启

信息编号: 43422167   2016-06-01 11:24:07  
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由于油价近期不断上涨,本周四欧洲央行可能上调欧元区通胀预期,然而也会努力保留进一步实施宽松政策的可能性。

瑞银经济学家周四在报告中表示,”由于最近油价上升可能提振欧元区通胀,一个关键问题是欧洲央行会在本周会议上将2016-2018年的通胀预期提高到何种水平,以及这对2017年3月之后的政策意味着什么。”欧洲央行曾在去年12月将QE政策延长至明年3月。

虽然近期欧元区发布了一些乐观数据,但德拉吉在货币政策方面还是需要谨慎对待。经季节调整后的欧元区一季度经济增长率为0.5%,相比于去年三四季度的0.3%的增长率有所好转。

另外,周一欧盟委员会发布的报告显示,5月经济学家情绪指标上升0.7至104.7。

同时,油价上个月来大幅上涨,WTI和布伦特原油价格在上周四最高升至50美元,周一仍保持在49美元以上。

不过欧元区的整体通胀率仍然低迷,四月份甚至陷入了通缩。

瑞银表示,“我们认为德拉吉面临的难题是,在油价上涨及一季度GDP有所回升的情况下,需要表现的不那么鹰派。”

资本经济公司的欧洲经济学家艾伦(Jack Allen)也同意上述观点,他表示,“欧洲央行在本周四的会议上很可能维持鸽派态度,保留在今年稍晚进一步实施量化宽松政策的可能性。”

上周三,惠誉上调欧元区经济增长预期0.1%至1.6%。惠誉称,欧元区就业市场改善、银行信贷持续上升,以及整体通胀率较低提振了家庭消费。

欧洲央行在4月份的会议上决定维持货币政策不变,将主要再融资利率维持在0,存款利率维持在-0.4%,月度资产购买规模为800亿欧元。

四月份欧洲央行出人意料宣布了新的刺激政策。主要措施包括增加资产购买规模,以及从六月份开始将资产购买的范围扩大至公司债。

瑞银预计,从下个月开始,总价值达7560亿欧元的1289只公司债券将符合购债标准。瑞银在周五的一份报告中称,欧洲央行月度资产购买规模的15%(即120亿欧元)将用于购买公司债。

同时,瑞银表示这一规模对公司债券定价的影响几乎可以忽略不计。

购买行为将由比利时、德国、西班牙、法国、意大利以及芬兰央行代表欧央行具体实施。债券购买将在一级和二级市场同时展开。

瑞银还同时表示,在周四欧洲央行的发布会上,德拉吉可能回避是否会在2017年3月之后继续延长资产购买计划的问题。


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